Por que o brasileiro ainda prefere imóvel a aplicação financeira

Um levantamento do Datafolha de alguns anos atrás mostrou que mais de 60% dos brasileiros que tinham capacidade de poupança consideravam o imóvel a melhor forma de investimento — acima de CDB, Tesouro Direto e ações. Esse número resiste a ciclos de Selic em 13%, a FIIs com liquidez diária e a influenciadores financeiros que passam horas no YouTube explicando por que tijolo é investimento ruim. Por quê?

Não é só cultura: tem história por trás

O Brasil passou por dois episódios de confisco de ativos financeiros em menos de 30 anos — Plano Cruzado (1986) e Plano Collor (1990). A geração que viveu isso, e que está na faixa de 50 a 70 anos hoje com poder de compra relevante, guarda uma memória corporal de que o dinheiro no banco pode sumir por decreto.

Imóvel não some por decreto. Pode desvalorizar nominalmente, mas não é bloqueado. Isso cria uma preferência de proteção que vai além da racionalidade financeira — e que é transmitida para filhos e netos como um código cultural quase implícito.

O que o imóvel oferece que a renda fixa não oferece

Elencando com honestidade:

1. Alavancagem acessível. Com R$ 100.000 de entrada, você pode comprar um imóvel de R$ 400.000. Na renda fixa, R$ 100.000 rende sobre R$ 100.000. O financiamento imobiliário é um dos poucos instrumentos de alavancagem que o investidor de varejo consegue acessar no Brasil com taxa regulamentada.

2. Uso e gozo. Você pode morar. A renda fixa não te dá teto. Esse valor de uso real é difícil de quantificar mas não é zero — especialmente em cidades onde o aluguel consome 30% a 40% da renda.

3. Renda mensal indexada. Contratos de aluguel com reajuste pelo IGP-M ou IPCA protegem a renda real do proprietário. Em ciclos de inflação alta, o aluguel sobe junto — o que não acontece com todos os produtos de renda fixa pré-fixados.

4. Tangibilidade. Psicologia financeira chama isso de "viés de concretude". Imóvel é algo que existe fisicamente, que você pode visitar, tocar, reformar. Isso reduz a ansiedade de monitorar preços diariamente — coisa que LCI, LCA e Tesouro não conseguem fazer.

O argumento contrário (com honestidade)

Seria desonesto não apresentar o outro lado:

• O imóvel tem baixa liquidez: vender pode levar meses e exige desconto se o prazo apertar.
• O custo de entrada é alto: ITBI (em geral, 2% a 3% do valor do imóvel), escritura, registro, matrícula — tudo isso come de 4% a 6% do valor antes de você ganhar um centavo.
• A gestão é trabalhosa: inadimplência, manutenção, vacância e relacionamento com inquilinos consomem tempo e energia.
• O rendimento líquido em muitos casos fica abaixo da renda fixa quando a Selic está alta.

Tudo isso é real. Mas note: são problemas de gestão, não de ativo. Quem tem imóvel bem localizado e bem gerido, em bairro com demanda consistente como Vila Mariana em SP ou Santo Agostinho em BH, tem resultado diferente de quem compra no impulso em região de vacância alta.

A lógica do portfólio diversificado

A discussão "imóvel vs. aplicação financeira" é na maioria das vezes mal colocada. São ativos complementares, não excludentes. Um portfólio balanceado para a maioria das famílias brasileiras de classe média alta inclui:

• Imóvel de residência (com ou sem parcela de financiamento)
• Reserva de emergência em renda fixa líquida (CDB ou Tesouro Selic)
• Exposição adicional a imóvel via FIIs ou imóvel para renda
• Renda variável de acordo com horizonte e tolerância ao risco

A Luvi acompanha proprietários que querem que seu imóvel seja parte ativa desse portfólio, seja por aluguel mensal, mid-term ou temporada. Para entender como a taxa de juros interfere nessa equação, veja taxa de juros real e o apetite do brasileiro por imóvel.

O que o mercado diz sobre o futuro

A preferência pelo tijolo não vai sumir. O que vai mudar — e já está mudando — é a forma de acesso e gestão. Imóvel digital, sem fiador, com gestão terceirizada e contrato de curta duração são tendências que reduzem as desvantagens históricas do ativo. Quem conseguir combinar a resiliência do tijolo com a eficiência da gestão profissional tem a melhor das duas equações.

Consulte um contador e um planejador financeiro antes de qualquer decisão de alocação patrimonial expressiva — o impacto fiscal varia muito conforme o perfil e os objetivos de cada família.

Perguntas frequentes

Por que o brasileiro prefere imóvel a investimentos financeiros?

Combinação de história (confiscos de Collor e Cruzado), tangibilidade, alavancagem acessível via financiamento e possibilidade de uso próprio. São fatores que a renda fixa não replica.

Imóvel é melhor investimento que renda fixa?

Depende do ciclo de juros, da localização e da gestão. Com Selic alta, a renda fixa pode superar o cap rate líquido do imóvel no curto prazo. No longo prazo, imóvel bem localizado e bem gerido tende a ser competitivo.

Quais são os custos de entrada na compra de imóvel?

ITBI (2% a 3% do valor), escritura pública, registro no cartório e eventuais taxas de financiamento. No total, espere pagar de 4% a 6% do valor do imóvel só em custos de entrada.

O que é cap rate líquido de imóvel?

É o rendimento anual de aluguel descontando IPTU, condomínio, vacância estimada e manutenção. Costuma ficar entre 3,5% e 5% ao ano em imóveis residenciais urbanos bem localizados.